24日，凯投宏观发表题为《地缘政治重组——还是说并非如此？》的首席经济学家笔记，以下为DeepSeek翻译的报告全文，经过界面新闻编辑。

欧内斯特·海明威曾说过，破产是 “逐渐发生的，然后突然发生”，这句话也适用于地缘政治情绪。最近，围绕特朗普和普京、乌克兰战争以及欧洲安全未来的令人头晕目眩的事态转变，让长期以来对美国外交政策重新定位的担忧沸腾起来，甚至有人认为美国正在终结冷战初期建立的跨大西洋联盟。

但不要急于下结论。在这种时刻，重要的是退后一步，看看实际上发生了什么。一个思考框架是必需的。长期以来，我们一直认为，地缘政治作为全球宏观经济结果的驱动力，最好通过中美关系破裂的视角来观察。这一过程表现为中国崛起为美国的对等竞争者，正在撕裂——或称为地缘政治上的“断裂”——华盛顿和北京之间的经济与政治关系。我们认为这种断裂不会是全面的，最可能发生在战略重要领域。但是它最终会迫使各国选择立场。虽然我们的分析认为欧洲会与美国站在同一阵营，但过去一周的事件挑战了这一假设。